Nhà sáng lập Highlands Coffee giành lại quyền kiểm soát chuỗi từ Jollibee

Sau hơn một thập kỷ đứng ở vị trí cổ đông thiểu số, nhóm sáng lập Highlands Coffee đã giành lại quyền kiểm soát một trong những chuỗi cà phê lớn nhất Việt Nam. Ngày 23/9/2026, Jollibee Foods Corporation (JFC) công bố bán 11% cổ phần công ty vận hành Highlands tại Việt Nam cho Công ty cổ phần Việt Thái Quốc tế (VTI), doanh nghiệp do ông David Thái sáng lập năm 1998.

Chi tiết thương vụ

Theo thông tin công bố, JSF Investments – công ty con của JFC – chuyển nhượng 1.460.938 cổ phần cho VTI với tổng giá trị khoảng 2.300 tỷ đồng (tương đương 88 triệu USD), chưa gồm các khoản điều chỉnh. Mức giá tương ứng khoảng 1,6 triệu đồng mỗi cổ phần.

Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu thay đổi như sau:

• VTI tăng từ 40% lên 51%, trở thành cổ đông chi phối.
• JFC giữ 49% nhưng không còn quyền kiểm soát.

Dựa trên giá chuyển nhượng, vốn chủ sở hữu của Highlands Coffee được định giá khoảng 800 triệu USD. Để so sánh, năm 2012 Jollibee chi 25 triệu USD để sở hữu 49% mảng kinh doanh tại Việt Nam và 60% tại Hong Kong.

Quy mô và kết quả kinh doanh

Đến cuối tháng 6/2026, Highlands vận hành 1.062 quán trong và ngoài nước. Chuỗi cán mốc cửa hàng thứ 1.000 vào tháng 6/2026 tại Hà Nội, thành phố nơi thương hiệu ra đời năm 1999.

Số liệu của JFC cho thấy EBITDA quý II/2026 của Highlands vượt 1 tỷ peso (gần 440 tỷ đồng), tăng khoảng 70% so với cùng kỳ và đóng góp 8,6% EBITDA toàn tập đoàn. Hội đồng quản trị Highlands đã nghiên cứu phương án niêm yết từ tháng 3/2026, với kế hoạch IPO dự kiến vào quý I/2027.

Theo chia sẻ của ông David Thái được báo chí dẫn lại, Jollibee sẽ tiếp tục đồng hành với vai trò nhà đầu tư và cố vấn chiến lược.

Ý nghĩa với nhà đầu tư nhượng quyền

Thương vụ cho thấy giá trị của một thương hiệu chuỗi F&B nội địa có thể được định lượng rất rõ khi hệ thống đạt quy mô lớn và dòng tiền ổn định. Mức định giá 800 triệu USD được hình thành trên nền hơn 1.000 điểm bán, biên EBITDA cải thiện và câu chuyện niêm yết.

Với các chủ thương hiệu đang xây dựng hệ thống, điểm đáng lưu ý là cấu trúc sở hữu và quyền kiểm soát có thể thay đổi nhiều lần trong vòng đời của chuỗi. Người nhận quyền hoặc đối tác cấp vùng của bất kỳ thương hiệu nào cũng nên tìm hiểu ai là cổ đông chi phối, hợp đồng có điều khoản gì khi bên nhượng quyền đổi chủ, và định hướng phát triển có thể thay đổi ra sao sau một thương vụ M&A.

Nguồn tham khảo: CafeF – Highlands Coffee mở cửa hàng thứ 1.000